Allokering april 2024

Våre kunder har dratt nytte av en undervekt i aksjer i den siste perioden, og til tross for et fallende aksjemarked ser vi ingen grunn til å endre på vårt overordnede syn på aksjer. Særlig det amerikanske aksjemarkedet som utgjør over 50% av globale aksjer er høyt priset ut fra våre prisingsmål. Det innebærer at vi anser risk/reward for å være svakere enn normalt i aksjer framover og velger derfor en lavere aksjevekting enn det strategiske utgangspunktet.

Når det gjelder renteplasseringene har vi fortsatt tro på at den meste risikable delen (Høy-rente) gir god risikojustert avkastning, men kombinerer det å ha en overvekt her med å dra ned risikoen på den øvrige eksponeringen innen aktivaklassen for å balansere den totale risikoen. Generelt er risikopremien innen obligasjonsmarkedet lavere enn historisk gjennomsnitt, men et relativt høyt rentenivå totalt sett gjør at den absolutte avkastningen er ganske god.